A股市场或将在明天迎来重要转折点
进入十月，沪指探至3674点，恰好与2024年10月的高点及去年9月大涨后的次高点支撑位相符。如果这一关键防线能够守住，三大股指的调整空间可能会减小，沪指或有机会展开新一轮上涨。但如果支撑位被有效跌破，将引发短期抛压集中释放，市场风险将急剧上升。从上周开始，沪指已经在当前区间反复徘徊，空头和多头力量相持不下。随着两条消息揭晓，明天股市可能会出现关键转折。
第一条消息是，今年险资的权益仓位不断创新高，截至二季度，整体资金运用规模已超40万亿元，其中股票和基金投资总额达到6.39万亿元，刷新历史记录，显示出长线资金明显增量进入市场。尽管中长期资金持续加码，三大指数依然未能摆脱调整态势，主要原因在于险资的投资主要集中于高股息板块，少量布局科技成长，而相对较重的仓位则集中在银行等权重蓝筹上。三季度调整后，银行板块不断创出历史新高，而科技股却持续下滑，两者之间的市场表现形成鲜明对比。如果机构长线资金继续进入，可能会促使市场风格发生变化，银行板块短线回调的同时，疲软的科技股则有望修复反弹。然而，仍存在变数，10月底美联储的议息会议将直接影响全球市场情绪，尽管长线资金在稳步布局，外部的利空依然可能压制市场表现，使各大板块与指数无法扭转现有走势。
第二条消息显示，截至10月中旬，外资对冲基金在科技股上的减仓力度创下2016年以来的新高，资金流出表现空前。与此相应，纳斯达克指数上周大幅下跌，半导体板块的卖出量最高，资金纷纷逃离这一领域。由此可见，科技赛道已成为全球资金抛售的主要对象，先前参与的资金开始大规模减持，高位筹码加速流出。如果对冲基金继续减仓，将对美股和A股的科技板块构成持续压力。
当前市场处于利好托底与板块轮番调整的局面，沪指在3700点附近反复波动，而创业板的整体跌幅已超过10%，缺乏止跌企稳的信号。整体反映出，现在市场风险大于机会，交易信心持续减弱。市场内资金的轮动却没有增量资金的进入，热点缺乏持续性，大部分板块仍处于解套压力之下，难以实现连续反弹。
综合分析两条消息，海外对冲基金不断减少科技股仓位，直接打击了成长股的做多情绪。全球科技股同步走弱导致A股科技板块情绪低迷。银行板块因险资持续增持而创新高，但科技股的抛压却明显大于新资金的进入，股价难以回升。接下来几天，如果科技板块无法止跌反弹，而沪指又不能稳定在3741点的短期压力位上，那么A股后续走势将愈加明朗，可能会再度测试3674点这一关键支撑位。
